Глосарій

Основні терміни, що вживаються на платформі Drusus і в документації Gravenos, визначені простою аналітичною мовою.

Ринки

ADR: American Depositary Receipt — американська депозитарна розписка. Оборотний сертифікат, виданий банком США, що представляє визначену кількість акцій іноземної компанії та торгується на біржах США. Багато великих китайських компаній підтримують і гонконгзький лістинг у базових акціях, і нью-йоркський лістинг через ADR.
HKEX: Фондова біржа Гонконгу, що її обслуговує Hong Kong Exchanges and Clearing Limited.
Подвійний лістинг: Конструкція, за якої інструмент лістингований на більш ніж одній біржі. Основне аналітичне запитання, яке порушує подвійний лістинг, — це співвідношення цін на кожному майданчику після коригування на валютний курс і будь-яку структурну премію чи дисконт.
Форвардний курс: В іноземній валюті — курс, за яким операція буде врегульована у визначений майбутній термін, погоджений сьогодні. Форвардний курс вкладає різницю відсоткових ставок між двома валютами.

Ризик

Бета: Міра волатильності інструменту відносно ринку. Бета 1,0 означає, що інструмент рухається в одному темпі з ринком; понад 1,0 — вища волатильність; менше 1,0 — нижча волатильність.
Вартість під ризиком: Часто скорочується VaR. Міра втрати, яка із заявленою ймовірністю не буде перевищена протягом визначеного горизонту. 95% одноденна VaR у £100 000 означає, що з ймовірністю 95% втрата за один день не перевищить £100 000. Див. також Очікувані втрати.
Очікувані втрати: Також відомі як умовна Вартість під ризиком. Очікувані втрати за умови, що втрати перевищують поріг Вартості під ризиком. Звітуються поряд з VaR, бо характеризують втрати у хвості, а не лише поріг хвоста.
Симуляція Монте-Карло: Обчислювальна техніка, що багаторазово виводить випадкові вибірки з розподілу ймовірностей для оцінки розподілу результату. У Drusus основне застосування — багаторічне портфельне прогнозування за різних сценаріїв вилучень і прибутковостей.
Стрес-тест: Сценарний аналіз, у якому портфель піддається гіпотетичній або історичній несприятливій ринковій події для оцінки впливу. Відмінний від Вартості під ризиком тим, що сценарій задається, а не виводиться з розподілу ймовірностей.

ШІ

Велика мовна модель: Клас моделей машинного навчання, навчених на великому корпусі тексту для передбачення наступного токена в послідовності. Субстрат сучасного ШІ-аналітика, у тому числі аналітика в чат-інтерфейсі Drusus.
Галюцинація: У літературі мовних моделей — вироблення моделлю впевнено сформульованого твердження, не заземленого ані в її тренувальних даних, ані в наданому контексті. Архітектура Drusus спроєктована обмежувати модель від галюцинації, передусім через верифікаційний рівень, що відхиляє неверифікований контент.
Підказ: Інструкція, надана мовній моделі, що викликає відповідь. У чаті ШІ-аналітика Drusus підказ — це запит користувача, доповнений системним підказом, що обмежує поведінку моделі.
Системний підказ: Інструкція, надана мовній моделі, що визначає її персону, обмеження та операційні принципи для конкретного застосунку. У Drusus системний підказ обмежує ШІ-аналітика верифікованими даними та аналітичним регістром.

Drusus

Drusus Daily: Дворазовий щоденний фінансовий брифінг, що виходить під шапкою Gravenos, надсилається о 9:00 і 21:00 за місцевим часом кожного передплатника.
Drusus Insights: Великоформатний редакційний архів платформи, у якому публікуються засаднича теза, методологічні нотатки та ринкові коментарі.
Strategy Builder: Функція платформи Drusus, доступна на рівні Strategist і вище, що підтримує структурну роботу з перепозиціонування портфеля. Моделює прогнозований результат структурних змін до їх виконання.
Верифікаційний рівень: Компонент архітектури Drusus, що відхиляє будь-який рядок даних, у якому відсутні повні метадані походження. Основний захист проти публікації неверифікованих цифр.
Зразковий запит: Ілюстративна взаємодія з ШІ-аналітиком Drusus, опублікована на кожній сторінці сценаріїв використання, що показує форму типової взаємодії для відповідної авдиторії.
Рівень Institution: Найвищий платний рівень підписки Drusus, оцінений у £299 на місяць на користувача. Включає модель ШІ найвищого класу, пріоритетну підтримку та повний аналітичний набір.
Список спостереження: Визначений користувачем набір інструментів, що відстежуються разом. Списки спостереження у Drusus несуть повний аналітичний контекст, а не лише ціну.

Регулювання

FCA: Financial Conduct Authority — Управління фінансової поведінки. Регулятор поведінки для фірм фінансових послуг у Великій Британії.
MiFID II: Markets in Financial Instruments Directive (Recast) — Директива про ринки фінансових інструментів (перероблена). Основна європейська регуляторна рамка, що регулює надання інвестиційних послуг. Імплементація 2018 року запровадила відокремлення досліджень від виконання, що істотно змінило ринок незалежних досліджень.
Регуляторний периметр: Набір видів діяльності, для яких фірма фінансових послуг має бути авторизована відповідним регулятором. Drusus позиціонований поза регуляторним периметром FCA; він продукує аналітичні коментарі, а не інвестиційні поради в регуляторному розумінні.