Metodologia

A Camada de Verificação

Cada dado publicado pelo Drusus é acompanhado de três elementos de metadados de proveniência: a fonte primária, o momento da captura e o fecho da sessão anterior verificado, contra o qual se calculam as variações percentuais. A camada de verificação rejeita qualquer linha de instrumento em que algum destes elementos esteja em falta ou desatualizado para além do limiar de frescura definido para a praça em causa.

Trata-se da decisão de conceção mais consequente da arquitetura. Um boletim que omita um instrumento é perdoável; um boletim que o relate incorretamente não o é. A camada de verificação é deliberadamente conservadora: prefere errar ao marcar dados como indisponíveis a publicar uma cifra não verificada.

O Analista de IA

O analista de IA na interface de chat do Drusus assenta num grande modelo de linguagem, restringido por um system prompt que o obriga a usar apenas o contexto de dados verificados que lhe é fornecido, a sinalizar quaisquer dados sobre os quais tenha incerteza, e a escrever no registo analítico de um profissional sénior, não no de um assistente de marketing.

No nível Institution, o analista assenta no Anthropic Claude Sonnet, o modelo de mais alto grau que a plataforma suporta. No nível Strategist e abaixo, o analista recorre a um modelo distinto com capacidade analítica comparável para a maioria das questões, mas com uma janela de contexto mais limitada para as análises multi-instrumento mais complexas. A escolha do modelo é feita para cada consulta; não degradamos artificialmente o resultado dos níveis inferiores.

O analista é instruído a recusar produzir aconselhamento de investimento na aceção do perímetro regulatório, a recusar emitir recomendações de compra ou venda sobre títulos individuais, e a sinalizar situações em que o utilizador aparente procurar tal aconselhamento em vez de análise.

Modelação de Cenários

O motor de simulação de Monte Carlo, disponível no nível Strategist e acima, recorre à distribuição histórica de retornos de cada instrumento constituinte desde 1985 (quando disponível) até ao presente, com uma janela de correlação móvel calibrada para refletir a dependência de regime das correlações entre ativos. A simulação por defeito executa 10 000 trajetórias, configuráveis pelo utilizador.

O motor acomoda calendários de levantamento especificados pelo utilizador, em termos nominais ou reais, com a inflação modelada com base no índice de preços no consumidor do país selecionado. O resultado reporta a probabilidade de preservação de capital em termos nominais e reais, a trajetória mediana e os percentis de consequência (5.º, 25.º, 75.º, 95.º).

A principal ressalva metodológica é a habitual no trabalho de Monte Carlo: a distribuição histórica de que a simulação extrai pode não ser representativa do regime que o horizonte de projeção venha efetivamente a atravessar. O resultado é condicional ao pressuposto de que o passado é informativo quanto ao futuro, e deve ser lido com a devida cautela.

Valor em Risco

O cálculo do Valor em Risco (VaR), disponível no nível Strategist e acima, utiliza o método de simulação histórica com uma janela de correlação móvel. Optámos deliberadamente por não adotar o método analítico (paramétrico), que pressupõe uma distribuição gaussiana dos retornos e tende a subestimar o risco de cauda; nem o método de variância-covariância na sua forma simples, que de modo análogo subestima as caudas pesadas que os dados financeiros exibem.

A janela de retrospeção por defeito é de 250 dias de negociação, configurável. O nível de confiança é parametrizável, sendo 95% e 99% os valores habituais. O Expected Shortfall (VaR Condicional) é reportado em paralelo com o valor principal, pela mesma razão por que é preferido na literatura séria sobre risco: caracteriza a perda condicional à ultrapassagem do limiar de VaR, que é o valor que efetivamente importa em caso de excedência.

Reconciliação de Cotações Múltiplas

Para instrumentos com cotação dupla (notavelmente as megacaps chinesas com cotações simultâneas na HKEX e na NYSE, mas também um conjunto substancial de nomes europeus e latino-americanos), a plataforma reconcilia as cotações num único registo de instrumento, expondo explicitamente a relação de preços ajustada por divisas. A taxa cambial utilizada é a taxa spot de fecho da sessão da praça em causa; uma reconciliação intra-sessão é fornecida aos utilizadores que necessitem de preços sincronizados durante as horas de negociação sobrepostas.

O desvio entre as duas cotações, depois de normalizado pelo câmbio, é ele próprio um objeto analítico monitorizado. Desvios persistentes fora do intervalo histórico são sinalizados à atenção do utilizador, uma vez que tais desvios refletem frequentemente uma fricção de liquidação ou uma consideração regulatória divergente numa das duas jurisdições.

Pipeline Editorial do Drusus Daily

Cada edição do Drusus Daily é produzida através de um pipeline de quatro fases. Primeiro, é assemblado um instantâneo de dados a partir das fontes da plataforma, cada cifra acompanhada dos seus metadados de proveniência. Segundo, a camada de verificação rejeita quaisquer linhas de dados incompletas ou desatualizadas. Terceiro, o contexto verificado é passado a um modelo de linguagem restringido por um system prompt que exige a utilização apenas dos dados fornecidos e instrui a voz editorial. Quarto, uma passagem de revisão automatizada examina o texto gerado em busca de qualquer referência a uma cifra não presente no contexto verificado, rejeitando a edição caso tal referência seja detetada.

A supervisão editorial é exercida pela Gravenos. Sempre que a revisão automatizada identifique um problema que requeira resolução humana, a edição é retida até que o problema seja tratado. A plataforma publicará uma edição parcial com uma nota transparente, em vez de uma edição completa contendo conteúdo não verificado.

Orientação para Citação

Sempre que a plataforma seja utilizada como fonte de dados ou contexto analítico em investigação académica ou profissional, solicitamos que seja citada do seguinte modo: Gravenos, Drusus Platform, gravenos.com, com a data de obtenção dos dados registada. Sempre que a metodologia contribua substancialmente, solicita-se a citação direta desta página. Sempre que conteúdo do Drusus Daily seja utilizado em investigação, solicita-se a citação da edição em causa pela respetiva data.