Méthodologie

La couche de vérification

Chaque donnée publiée par Drusus porte trois éléments de métadonnées de provenance : la source primaire, l'horodatage de la capture et la clôture de séance précédente vérifiée par rapport à laquelle les variations en pourcentage sont calculées. La couche de vérification rejette toute ligne d'instrument dont l'un de ces éléments est manquant ou périmé au-delà du seuil de fraîcheur défini pour la place concernée.

C'est le choix de conception le plus conséquent de l'architecture. Un bulletin qui omet un instrument est pardonnable ; un bulletin qui en énonce un de manière erronée ne l'est pas. La couche de vérification est intentionnellement conservatrice : elle préfère marquer la donnée comme indisponible plutôt que de publier un chiffre non vérifié.

L'analyste IA

L'analyste IA de l'interface de chat de Drusus repose sur un grand modèle de langage, contraint par un prompt système qui lui impose de n'utiliser que le contexte de données vérifiées qui lui est fourni, de signaler toute donnée dont il est incertain, et d'écrire dans le registre analytique d'un professionnel chevronné plutôt que d'un assistant marketing.

À la formule Institution, l'analyste s'appuie sur Anthropic Claude Sonnet, le modèle de plus haute qualité que la plateforme prend en charge. À la formule Strategist et en deçà, l'analyste s'appuie sur un autre modèle aux capacités analytiques comparables pour la plupart des questions, mais à la fenêtre de contexte plus limitée pour les analyses multi-instruments les plus complexes. Le choix du modèle est effectué pour chaque requête ; nous ne dégradons pas artificiellement les sorties des formules inférieures.

L'analyste a pour instruction de refuser de produire des conseils en investissement au sens du périmètre réglementaire, de refuser d'émettre des recommandations d'achat ou de vente sur des titres individuels, et de signaler les situations dans lesquelles l'utilisateur paraît rechercher un tel conseil plutôt qu'une analyse.

Modélisation de scénarios

Le moteur de simulation Monte Carlo, disponible à partir de la formule Strategist, s'appuie sur la distribution historique des rendements de chaque instrument constituant depuis 1985 (lorsqu'elle est disponible) jusqu'à aujourd'hui, avec une fenêtre de corrélation glissante calibrée pour refléter la dépendance de régime des corrélations entre actifs. La simulation par défaut exécute 10 000 trajectoires, paramétrables par l'utilisateur.

Le moteur prend en charge les calendriers de retraits spécifiés par l'utilisateur, en termes nominaux ou réels, l'inflation étant modélisée sur la base de l'indice des prix à la consommation du pays sélectionné. La sortie indique la probabilité de préservation du capital en termes nominaux et réels, la trajectoire médiane et les centiles de conséquence (5e, 25e, 75e, 95e).

La principale réserve méthodologique est celle, habituelle, du travail Monte Carlo : la distribution historique sur laquelle la simulation s'appuie peut ne pas être représentative du régime que l'horizon de projection traversera effectivement. La sortie est conditionnelle à l'hypothèse selon laquelle le passé est instructif quant à l'avenir, et doit être lue avec la prudence qui s'impose.

Value-at-Risk

Le calcul de la Value-at-Risk, disponible à partir de la formule Strategist, utilise la méthode de simulation historique avec une fenêtre de corrélation glissante. Nous avons délibérément écarté la méthode analytique (paramétrique), qui suppose une distribution gaussienne des rendements et tend à sous-estimer le risque de queue ; ainsi que la méthode variance-covariance dans sa forme simple, qui sous-estime de même les queues épaisses dont font preuve les données financières.

La fenêtre de rétrospection par défaut est de 250 jours de cotation, paramétrable. Le niveau de confiance est réglable, 95 % et 99 % constituant les valeurs usuelles. L'Expected Shortfall (VaR conditionnelle) est rapporté aux côtés du chiffre principal, pour la même raison qu'il est privilégié dans la littérature sérieuse sur le risque : il caractérise la perte conditionnelle au dépassement du seuil de VaR, qui est la grandeur qui importe réellement en cas de dépassement.

Réconciliation des cotations multiples

Pour les instruments à double cotation (notamment les mégacapitalisations chinoises cotées à la fois sur HKEX et NYSE, mais aussi un ensemble substantiel de noms européens et latino-américains), la plateforme réconcilie les cotations en un enregistrement d'instrument unique, la relation de prix ajustée du change étant explicitée. Le taux de change utilisé est le taux comptant de clôture de la séance de la place concernée ; une réconciliation inter-séances est proposée aux utilisateurs requérant une tarification synchronisée durant les heures de négociation chevauchantes.

L'écart entre les deux cotations, normalisé du change, constitue lui-même un objet analytique suivi. Un écart persistant hors de la plage historique est signalé à l'attention de l'utilisateur, dans la mesure où de tels écarts reflètent fréquemment soit une friction liée au règlement-livraison, soit une considération réglementaire divergente dans l'une des deux juridictions.

Pipeline éditorial de Drusus Daily

Chaque édition de Drusus Daily est produite par un pipeline en quatre étapes. Premièrement, une capture de données est constituée à partir des sources de la plateforme, chaque chiffre portant ses métadonnées de provenance. Deuxièmement, la couche de vérification rejette toute ligne de donnée incomplète ou périmée. Troisièmement, le contexte vérifié est transmis à un modèle de langage contraint par un prompt système qui exige l'usage exclusif des données fournies et fixe la voix éditoriale. Quatrièmement, une passe de revue automatisée examine la prose générée pour détecter toute référence à un chiffre absent du contexte vérifié, rejetant l'édition si une telle référence est détectée.

La supervision éditoriale est assurée par Gravenos. Lorsque la revue automatisée fait apparaître un point qui requiert une résolution humaine, l'édition est suspendue jusqu'à son traitement. La plateforme publiera une édition partielle assortie d'une note transparente plutôt qu'une édition complète contenant du contenu non vérifié.

Recommandations de citation

Lorsque la plateforme est utilisée comme source de données ou de contexte analytique dans un travail de recherche académique ou professionnel, nous demandons qu'elle soit citée comme suit : Gravenos, Plateforme Drusus, gravenos.com, en consignant la date de récupération des données. Lorsque la méthodologie contribue de manière substantive, veuillez citer la présente page directement. Lorsque le contenu de Drusus Daily est utilisé dans un travail de recherche, veuillez citer l'édition concernée par sa date.