Para el tesorero cuyo riesgo es real y no especulativo
Inteligencia de mercado calibrada para la corporación, no para la mesa de operaciones.
La función de tesorería corporativa no se dedica a la especulación. Su mandato es la gestión de exposiciones reales (divisas, tipos de interés, materias primas, contraparte) que surgen del negocio operativo. Las herramientas analíticas disponibles se diseñan para la mesa de operaciones, lo cual es un problema distinto. Drusus está concebido para proporcionar al tesorero corporativo la profundidad analítica de un instrumento institucional, calibrada para las preguntas que la tesorería corporativa verdaderamente formula.
Lo que más utilizará
- El chat del analista de IA, para preguntas analíticas sobre exposiciones a divisas, tipos y materias primas.
- Modelización de escenarios sobre el libro de cobertura, incluidas las interacciones de segundo orden entre los instrumentos de cobertura y la exposición subyacente.
- Drusus Daily, para el contexto macro que rodea las decisiones operativas del negocio.
- Cobertura entre mercados sobre los centros relevantes para sus flujos comerciales.
Sobre los límites
Drusus es un producto analítico, no un sistema de gestión de tesorería. No se conectará a sus cuentas bancarias; no ejecutará operaciones de divisas; no producirá informes regulatorios ni contables. Se sitúa junto a su TMS, aportando la profundidad analítica que los productos de TMS habitualmente carecen.
Cómo utilizan Drusus
La forma de un patrón de trabajo típico para este público.
Revisión de exposiciones a divisas
Para cada exposición material a divisas, ejecute el contexto analítico con el analista de IA. Cuando la corporación lleva ingresos en USD frente a costes en GBP, el análisis cubre la correlación histórica, la volatilidad dependiente del régimen y los compromisos de coste de la cobertura.
Vigilancia del entorno de tipos
Para el programa de financiación corporativa, vigile el entorno de tipos relevante para su escalera de vencimientos. Drusus Daily lo provee en una forma que la tesorería puede leer; el analista de IA se ocupa del detalle.
Revisión de la cobertura de materias primas
Para las corporaciones expuestas a materias primas, examine el libro de cobertura frente a las proyecciones de escenario. Drusus expone los riesgos de segundo orden (base, rupturas de correlación) que con frecuencia sorprenden a la tesorería corporativa.
Reporte al consejo
Cuando la tesorería informa al consejo sobre la posición de riesgo, Drusus aporta el trabajo analítico subyacente. El consejo puede concentrarse en las cuestiones de política y no en si las cifras son correctas.
Una consulta ilustrativa
La forma que adopta una interacción típica con el analista de IA de Drusus para este público.
Nuestra compañía tiene 50 millones de USD en cuentas por cobrar previstas para los próximos doce meses contra una base de costes en GBP. Estamos considerando cubrir el 50 por ciento mediante un programa rotativo de forwards a 12 meses. Plantee el caso analítico a favor y en contra, y los principales riesgos.
El caso analítico a favor de la cobertura es directo: el par GBP/USD presenta una volatilidad realizada a 90 días de en torno al 8 por ciento en términos anualizados en el momento actual; una exposición no cubierta de 50 millones de USD se traduce en una volatilidad equivalente en GBP de aproximadamente 1,5 millones de GBP sólo sobre las cuentas por cobrar. Una cobertura del 50 por ciento la reduce a la mitad. El caso en contra es igualmente directo: la cobertura cristaliza el tipo a plazo, que incorpora el diferencial de tipos de interés entre las dos divisas; en los últimos cinco años ese carry ha promediado aproximadamente menos 1,2 por ciento anual frente a la GBP, es decir, el programa de forwards ha rendido históricamente esa cuantía por debajo de la conversión al contado. La elección estructural entre cubrir o no cubrir es por tanto una elección entre pagar ese carry para eliminar volatilidad, o aceptar la volatilidad y la ganancia esperada compensatoria. Los principales riesgos más allá del caso central son tres. Primero, la propia previsión operativa: si las cuentas por cobrar no se materializan, la cobertura se convierte en una posición especulativa. Segundo, el riesgo de régimen: la cobertura rotativa a 12 meses expone a la corporación a un cambio estructural en el diferencial de tipos a mitad del programa. Tercero, el riesgo de contraparte sobre el libro de forwards, que una política de tesorería ya debería atender. La proporción del 50 por ciento es un caso central defendible para una exposición de este tamaño; los argumentos estructurales para moverse al 30 por ciento o al 70 por ciento dependen de la tolerancia de la corporación al compromiso entre volatilidad y carry, lo cual es propiamente una cuestión a nivel de consejo.
Nivel recomendado
Drusus Estratega a £79 al mes por usuario cubre la mayoría de los casos de uso de tesorería corporativa a la escala de una única tesorería. Para tesorerías multinacionales con varios tesoreros regionales, el nivel Drusus Institución a £299 al mes por usuario provee el soporte prioritario y el modelo de máxima categoría. El precio sigue siendo un orden de magnitud inferior a la alternativa de proveer terminales de Bloomberg o Reuters a la función de tesorería.