Methodik

Die Verifizierungsschicht

Jeder von Drusus veröffentlichte Datenpunkt trägt drei Bestandteile von Herkunfts-Metadaten: die Primärquelle, den Zeitpunkt der Momentaufnahme und den verifizierten Schlusskurs der vorangegangenen Sitzung, gegen den prozentuale Veränderungen berechnet werden. Die Verifizierungsschicht weist jede Instrumentenzeile zurück, in der eines dieser Elemente fehlt oder über die für den jeweiligen Handelsplatz definierte Aktualitätsschwelle hinaus veraltet ist.

Dies ist die folgenreichste Designentscheidung in der Architektur. Ein Briefing, das ein Instrument auslässt, ist verzeihlich; ein Briefing, das eines falsch darstellt, ist es nicht. Die Verifizierungsschicht ist bewusst konservativ angelegt: Sie geht im Zweifel den Weg, Daten als nicht verfügbar zu kennzeichnen, statt eine unverifizierte Zahl zu veröffentlichen.

Der KI-Analyst

Der KI-Analyst in der Drusus-Chat-Oberfläche ist auf einem großen Sprachmodell aufgebaut, eingegrenzt durch einen System-Prompt, der ihn verpflichtet, ausschließlich den ihm bereitgestellten verifizierten Datenkontext zu verwenden, jegliche Daten, bei denen er unsicher ist, zu kennzeichnen und im analytischen Register eines erfahrenen Fachmanns zu schreiben, nicht in dem eines Marketing-Assistenten.

In der Stufe Institution beruht der Analyst auf Anthropic Claude Sonnet, dem höchstwertigen Modell, das die Plattform unterstützt. In der Stufe Strategist und darunter greift der Analyst auf ein anderes Modell mit vergleichbarer analytischer Leistungsfähigkeit für die meisten Fragen, jedoch mit einem begrenzteren Kontextfenster für die komplexesten Mehrinstrumenten-Analysen zurück. Die Wahl des Modells erfolgt für jede Anfrage; wir verschlechtern die Ausgabe niedrigerer Stufen nicht künstlich.

Der Analyst ist angewiesen, die Erstellung von Anlageberatung im Sinne des regulatorischen Rahmens zu verweigern, Kauf- oder Verkaufsempfehlungen zu einzelnen Wertpapieren zu verweigern und Situationen zu kennzeichnen, in denen der Nutzer offenbar eine solche Beratung statt einer Analyse sucht.

Szenariomodellierung

Die Monte-Carlo-Simulationsmaschine, verfügbar in der Stufe Strategist und darüber, greift auf die historische Renditeverteilung jedes konstituierenden Instruments von 1985 (sofern verfügbar) bis zur Gegenwart zurück, mit einem rollierenden Korrelationsfenster, kalibriert, um die Regimeabhängigkeit der Korrelationen von Vermögenswerten widerzuspiegeln. Die Standardsimulation rechnet 10.000 Pfade, vom Nutzer konfigurierbar.

Die Maschine berücksichtigt vom Nutzer vorgegebene Entnahmepläne in nominalen oder realen Werten, wobei die Inflation auf Grundlage des vom Nutzer gewählten landesspezifischen Verbraucherpreisindex modelliert wird. Die Ausgabe weist die Wahrscheinlichkeit der Kapitalerhaltung in nominalen wie in realen Werten aus, den Medianpfad sowie die maßgeblichen Perzentile (5., 25., 75., 95.).

Der wesentliche methodische Vorbehalt ist der für Monte-Carlo-Arbeiten übliche: Die historische Verteilung, aus der die Simulation schöpft, ist möglicherweise nicht repräsentativ für das Regime, das der Projektionshorizont tatsächlich durchlaufen wird. Die Ausgabe ist konditional auf der Annahme, dass die Vergangenheit etwas über die Zukunft aussagt, und sollte mit angemessener Vorsicht gelesen werden.

Value-at-Risk

Die Berechnung des Value-at-Risk, verfügbar in der Stufe Strategist und darüber, verwendet die Methode der historischen Simulation mit rollierendem Korrelationsfenster. Wir haben die analytische (parametrische) Methode bewusst nicht übernommen, die eine Gauß'sche Renditeverteilung annimmt und dazu neigt, das Tail-Risiko zu unterschätzen; ebenso wenig die Varianz-Kovarianz-Methode in ihrer einfachen Form, die die fetten Enden der Finanzdaten in ähnlicher Weise unterschätzt.

Das voreingestellte Lookback-Fenster umfasst 250 Handelstage, konfigurierbar. Das Konfidenzniveau ist einstellbar, mit 95 % und 99 % als üblichen Voreinstellungen. Der Expected Shortfall (Conditional VaR) wird neben der Hauptzahl ausgewiesen, aus demselben Grund, aus dem er in der ernstzunehmenden Risikoliteratur bevorzugt wird: Er beschreibt den Verlust unter der Bedingung, dass die VaR-Schwelle überschritten wird, und das ist die Zahl, auf die es im Fall einer Überschreitung tatsächlich ankommt.

Reconciliation bei Mehrfachnotierungen

Bei doppelt notierten Instrumenten (insbesondere die chinesischen Megacaps mit Notierungen sowohl an der HKEX als auch an der NYSE, jedoch auch eine erhebliche Zahl europäischer und lateinamerikanischer Werte) gleicht die Plattform die Notierungen zu einem einzigen Instrumentensatz ab und stellt das FX-bereinigte Preisverhältnis ausdrücklich dar. Der verwendete Devisenkurs ist der Schluss-Kassakurs der jeweiligen Sitzung des Handelsplatzes; eine Inter-Sitzungs-Abstimmung wird für Nutzer bereitgestellt, die während überlappender Handelszeiten synchronisierte Preise benötigen.

Die Abweichung zwischen den beiden Notierungen, FX-bereinigt, ist selbst ein verfolgtes analytisches Objekt. Anhaltende Abweichungen außerhalb des historischen Bereichs werden zur Aufmerksamkeit des Nutzers markiert, da solche Abweichungen häufig entweder eine abwicklungsbezogene Reibung oder eine abweichende regulatorische Erwägung in einer der beiden Jurisdiktionen widerspiegeln.

Editorische Pipeline von Drusus Daily

Jede Ausgabe von Drusus Daily entsteht in einer vierstufigen Pipeline. Erstens wird aus den Quellen der Plattform ein Daten-Snapshot zusammengestellt, wobei jede Zahl ihre Herkunfts-Metadaten trägt. Zweitens weist die Verifizierungsschicht jede unvollständige oder veraltete Datenzeile zurück. Drittens wird der verifizierte Kontext an ein Sprachmodell übergeben, das durch einen System-Prompt eingegrenzt ist, der die ausschließliche Verwendung der bereitgestellten Daten verlangt und die editorische Stimme vorgibt. Viertens prüft ein automatisierter Review-Durchlauf den erzeugten Text auf jeden Verweis auf eine Zahl, die nicht im verifizierten Kontext enthalten ist, und weist die Ausgabe zurück, sofern ein solcher Verweis erkannt wird.

Die editorische Aufsicht erfolgt durch Gravenos. Wo der automatisierte Review eine Frage aufwirft, die menschliche Klärung erfordert, wird die Ausgabe zurückgehalten, bis die Frage bearbeitet ist. Die Plattform veröffentlicht lieber eine Teilausgabe mit einem transparenten Hinweis als eine vollständige Ausgabe mit unverifiziertem Inhalt.

Hinweise zur Zitation

Wo die Plattform als Datenquelle oder analytischer Kontext in akademischer oder beruflicher Forschung verwendet wird, bitten wir, sie wie folgt zu zitieren: Gravenos, Drusus Platform, gravenos.com, mit Angabe des Datums des Datenabrufs. Wo die Methodik substantiell beiträgt, zitieren Sie bitte unmittelbar diese Seite. Wo Inhalte aus Drusus Daily in Forschung verwendet werden, zitieren Sie bitte die jeweilige Ausgabe nach Datum.